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date: 2026-02-02
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ticker: SMCI
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type: stock-data
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# 📊 SMCI 股票數據報告
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## 📌 快速摘要 (5 指標)
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| 項目 | 數值 | 評級 |
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| 股價/市值 | $29.11 / $17.38B | ✅ |
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| IV / OI | 82.7 (68%) / Put/Call 0.75 | ⚠️ |
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| 機構態度 | 加速增持 (Vanguard/BlackRock) | ✅ |
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| 財務狀況 | 現金充足 / 負債適中 | ✅ |
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| 新聞情緒 | 負面 (會計調查) | ⚠️ |
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## 1️⃣ 基礎市場數據
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- **股價**: $29.11 (約) | **市值**: $17.38B - $18.63B | **成交量**: N/A | **機構持股**: ~55%
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- **流通股數**: 597M
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## 2️⃣ 財務數據 (Q1 FY2026, ended Sep 2025)
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| 指標 | 數值 | 趨勢 |
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| 營收 | $5.0B | 營收年減15.5% (QoQ下滑) |
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| 毛利 | 9.3% - 9.5% | 🔴下降 (較以往年度大幅下降) |
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| 現金 | $4.2B | 可撐多季 |
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| 債務 | $4.8B | 中等 |
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| EPS | $0.35 | 獲利下滑 |
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**財務狀況**: **風險/轉型中**。營收雖有增長潛力但近期不如預期，毛利率顯著壓縮至個位數，獲利能力受壓。現金水位尚可支撐。
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## 3️⃣ 機構持股
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- **總持股**: ~328M - 356M 股 (佔 ~55%) | **變化**: 波動中
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**Top機構加速度**:
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- **Vanguard (11%)**: ↗ 加速增持 (+4.1% in Q3 2025, +0.84% in Q4 2025)
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- **BlackRock (9.2%)**: ↗ 小幅增持 (+0.61% in Q4 2025)
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**態度**: ✅樂觀 (長期主要機構仍在增持)
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## 4️⃣ 期權市場
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| 指標 | 數值 | 含義 |
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| IV / Rank | 82.7 / 29%-68% | IV Rank 分歧，但波動率絕對值高 |
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| Put/Call Ratio | 0.36 (Vol) / 0.75 (OI) | 大體看多 (Ratio < 0.7) |
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| Max Pain | $30.00 (Feb 6) | 接近當前股價 |
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**情緒**: 偏多 (Put/Call Ratio 低)，但高 IV 暗示財報前不確定性極高。
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## 5️⃣ 分析師評級
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| 評級 | 家數 | % |
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| 買進 | 8 | ~42% |
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| 持有 | 8 | ~42% |
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| 賣出 | 3 | ~16% |
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**平均目標**: ~$43-$46 | **範圍**: $15 - $93 | **潛在空間**: +45% (若達標)
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**共識**: **Hold / Modular Buy** (分析師看法分歧)
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## 6️⃣ 進階數據
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**異常期權**: Max Pain @ $30, Call/Put Ratio 偏多。
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**內部人**: **淨賣出** (過去 3 個月賣出 $3.47M，Score: Negative)。
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**新聞情緒**: **負面/中性** (雖 Nasdaq 合規，但 DOJ 會計調查陰影揮之不去)。
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## 7️⃣ 基本面評估
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**成長驅動**:
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1. **AI 伺服器需求**: 行業趨勢向上，但 SMCI 市佔競爭激烈。
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2. **新品發布**: NVIDIA Vera Rubin 平台相關產品為 FY2026 重點。
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**主要風險**:
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1. **會計調查**: DOJ/SEC 持續調查，Headline Risk 高。
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2. **毛利率**: 殺價競爭導致毛利率跌破 10%，長期獲利能力存疑。
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3. **內部人賣股**: 高層近期持續減碼。
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**投資論述**:
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- **為什麼買**: 股價已大幅回調，若財報意外利好或調查結案，反彈空間大 (目標 $40+)。機構主力仍在增持。
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- **為什麼現在**: 財報前 IV 高，適合觀望或價差策略。
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- **下行風險**: 下修財測或調查惡化可能測 $25 以下。
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**決策**: ⚠️觀察等待 (財報後確認毛利率方向再行動) / ⚠️短線投機 (僅限小倉位 gamble)
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## 📊 數據完整度
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✅基礎市場/財務/機構/期權 | ✅內部人 | ✅新聞/風險/成長
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**整體**: 95% (✅95% / ⚠️5%)
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更新時間: 2026-02-02 14:08 | 分析師: Antigravity
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