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愛榭克式景氣循環燈號報告

指令（Instructions）

請運用瀏覽/搜索能力，查找目前最新的美國總體經濟數據，並完成下方的【愛榭克式景氣循環燈號報告】。

  1. 數據必須真實：只允許使用下方「固定資料來源清單」的網址（或其同站官方同系列頁）。
  2. 日期必填：每一個指標都要寫「最新數值 + 日期（觀測期 / 發布日）」。
  3. 判分不可憑感覺：必須依照本文件的「判分門檻」打 0/1/2。
  4. 視覺化：每個關鍵指標至少附 1 個可點開的「官方圖表連結」（FRED Graph / 官方 PDF）。
  5. 劇本推演：基於數據推演未來 3–6 個月三種情境（Base/Bull/Bear），並列「觸發條件」與「觀察警報」。

先決設定（Scoring Rules）

1) 總分與燈號（寫死，避免漂移）

  • 總分 = Core 7（0–14） + Confirmers（0–8） = 0–22
  • 🟢 綠燈（偏多）：0–7
  • 🟡 黃燈（震盪/高位風險）：8–13
  • 🔴 紅燈（偏空/衰退風險）：14–22
  • 紅燈快速預警（即使總分未達 14 也要加註）：
    • A=2（初領失業金明顯惡化）且 I=2（HY OAS 明顯擴大）

2) 趨勢判讀（統一口徑）

  • 以「最新值 vs 3 個月前」為主，輔以「最近 4–8 週/3 個月是否連續走同方向」。
  • 趨勢文字只允許：改善（↗或↘依指標意義）/ 持平（→）/ 惡化（↗或↘依指標意義）
    • 例如：失業金下降＝改善；HY OAS 上升＝惡化。

資料來源鎖定（固定網址，直接點開核對）

你每次抓數據只需打開下面這些頁面。請在報告中原樣貼上你使用的網址。

Core 7（A–G）

Confirmers（H–K）

Modifiers（不計分，但要附最新值與來源）

判分門檻（0/1/2）（可直接複製到你的 Agent 規則）

原則：門檻要「夠硬」才能每次一致。若資料是月資料（如零售/耐久財/庫存），用最近 3 個月方向 + 變化幅度。若是週資料（失業金），用 8 週趨勢。

A 初領失業金（IC4WSA）

  • 0（偏多）：4WMA 仍低於 23 萬，且近 8 週趨勢下行或持平
  • 1（中性）：4WMA 介於 23–26 萬 或近 8 週小幅上行（<10%）
  • 2（偏空）：4WMA 高於 26 萬 或自 12 週低點上升 ≥10% 且連續 3 週

B 零售銷售（MARTS）

（用「核心零售」口徑若你能從 PDF 拆出；不行則用總零售 MoM/YoY）

  • 0：YoY > 2% 且近 3 個月趨勢上行/持平
  • 1：YoY 介於 0–2% 或 MoM 波動但無明顯走弱
  • 2：YoY < 0% 或連續 2 個月 MoM 為負

C 消費者信心（UMCSENT）

  • 0：近 3 個月上行且高於 70
  • 1：介於 60–70 或方向不明
  • 2：低於 60 且近 3 個月下行

D 耐久財新訂單（Durable Goods New Orders, MoM）

  • 0：近 3 個月中至少 2 個月為正，且最新月 ≥ 0
  • 1：波動（正負交錯）但無連續惡化
  • 2：最新月 ≤ -1% 且近 3 個月偏下行（或連 2 月為負）

E 政府支出/財政（MTS 赤字 proxy）

  • 0：財政仍明顯擴張（赤字維持高位或 FYTD 赤字擴大）且未見明確緊縮政策
  • 1：赤字縮小或擴大不明顯（方向不明）
  • 2：明顯緊縮（赤字快速收斂 + 政策緊縮訊號明確）

註：E 的判分是「政策順風/逆風」概念，因此需要你在短評裡說清楚「你用 MTS 或 CBO 的哪個數字」做判斷。

F 存銷比（ISRATIO / MTIS）

  • 0：存銷比 ≤ 1.30（偏健康/補庫存）
  • 1：1.30–1.45（中性區）
  • 2：≥ 1.45 或連 3 個月上升（堆積壓力）

G 信用風險（DRCCLACBS）

  • 0：逾期率 < 3.0% 且近 2 季下降/持平
  • 1：3.0–3.5% 或方向不明
  • 2：> 3.5% 或連 2 季上升

H 10Y-2Y（T10Y2Y）

  • 0：利差 > 0（正常）
  • 1：介於 -0.50 到 0（輕度倒掛/接近正常）
  • 2：< -0.50（深度倒掛）

I HY OAS（BAMLH0A0HYM2）

  • 0：< 4.0% 且近 3 個月下降/持平（市場偏貪婪、資金順）
  • 1：4.0–6.0% 或方向不明
  • 2：> 6.0% 或近 2 個月快速擴大（風險趨避）

J 股 vs 債（SPY vs TLT 近 3 個月相對）

  • 0：SPY 明顯強於 TLT（股強）
  • 1：拉鋸（相對差距不大）
  • 2：TLT 明顯強於 SPY（債強，偏避險）

K ISM 製造業 PMI

  • 0：> 52 且近 3 個月上行
  • 1：48–52 或方向不明
  • 2：< 48 且近 3 個月下行/持平偏弱

【愛榭克式景氣循環燈號報告】（填寫區）

0) 報告摘要（Executive Summary）

  • 執行時間：{{CURRENT_DATE}}
  • 市場：US（美國）
  • 最終燈號：🟢 / 🟡 / 🔴
  • 盤勢定位（一句話）：

    復甦 / 成長 / 過熱 / 衰退（用白話說明）

  • 建議配置：股票 __%｜現金/債券 __%
  • 總分：__ / 22（Core7 __/14 + Confirmers __/8）

1) 核心 7 指標（Core 7）實況掃描

評分標準：0=偏多(好) / 1=中性(普) / 2=偏空(壞)。請基於「最新值 + 3M 趨勢」且依照本文件門檻判斷。

代碼 指標 最新數據 (日期) 趨勢判讀 分數 AI 短評 來源（請貼你實際打開的網址）
A 初領失業救濟金（4WMA） __ __ __ __ https://fred.stlouisfed.org/series/IC4WSA
B 零售銷售（MARTS） __ __ __ __ https://www.census.gov/retail/marts/www/marts_current.pdf
C 消費者信心（UMCSENT） __ __ __ __ https://fred.stlouisfed.org/series/UMCSENT
D 耐久財訂單（New Orders MoM） __ __ __ __ https://www.census.gov/manufacturing/m3/adv/current/index.html
E 政府支出/財政（赤字 proxy） __ __ __ __ https://fiscaldata.treasury.gov/datasets/monthly-treasury-statement/
F 庫存狀況（存銷比） __ __ __ __ https://www.census.gov/mtis/current/index.html
G 信用風險（信用卡逾期率） __ __ __ __ https://fred.stlouisfed.org/series/DRCCLACBS

Core 7 小結：

  • 最令人擔憂的指標：__（因為…）
  • 最強勁的支撐指標：__（因為…）

圖表連結（至少 1 個）

2) 市場確認指標（Confirmers）

代碼 指標 最新數據 (日期) 趨勢判讀 分數 AI 短評 來源（請貼你實際打開的網址）
H 殖利率曲線（10Y-2Y） __ __ __ __ https://fred.stlouisfed.org/series/T10Y2Y
I 信用利差（HY OAS） __ __ __ __ https://fred.stlouisfed.org/series/BAMLH0A0HYM2
J 股 vs 債（SPY vs TLT） __ __ __ __ SPY：https://www.tradingview.com/symbols/AMEX-SPY/ / TLT：https://www.tradingview.com/symbols/NASDAQ-TLT/
K ISM 製造業 PMI __ __ __ __ https://www.ismworld.org/supply-management-news-and-reports/reports/ism-pmi-reports/

圖表連結（至少 1 個）

3) 劇本推演（Scenario Analysis, 3–6 個月）

劇本 A：基本情境（Base Case）

  • 發生機率：__%（最高）
  • 情境描述：__
  • 關鍵特徵：PMI 維持在 __；A（失業金）維持在 __；I（HY OAS）維持在 __
  • 操作建議（配置層級）：__

劇本 B：樂觀情境（Bull Case）

  • 發生機率：__%
  • 情境描述：__
  • 觸發條件（務必量化）：例如 K>52 且 I<4% 且 A<23 萬
  • 操作建議：__

劇本 C：悲觀/風險情境（Bear Case）

  • 發生機率：__%
  • 情境描述：__
  • 觸發警報（務必量化）：例如 A>26 萬 且 I>6% 或 G>3.5%
  • 操作建議：__

4) 關鍵修正器（Modifiers，不計分但要寫）

  1. 通膨與 Fed
  1. AI/科技股位階
  • 那指/標普相對：強 / 弱（請用近 3 個月表現 + 1 句結論）
  • 解讀：__（科技是否能獨立撐盤？）
  1. 房市狀況

6) 景氣燈號 × 篩選策略配對表（新增）

燈號 推薦篩選策略 理由 優先產業
🟢 綠燈 /stock-scan (事件驅動) 風險偏好高，催化劑邊際效用最大 AI、科技、成長型
🟢 綠燈 /stock-scan-growth 成長股估值合理，企業資本支出擴張 SaaS、電動車、清潔能源
🟡 黃燈 /stock-scan-value 估值便宜避風港，股息穩定 公用事業、消費必需品、銀行
🟡 黃燈 /stock-scan-momentum 技術面避險，只跟明確趨勢 與產業無關，純技術選擇
🔴 紅燈 /stock-scan-value 唯一推薦，回避所有風險資產 公用事業、短期固定收益
🔴 紅燈 遠離 /stock-scan 禁止，催化劑爆炸風險 —

今日行動 (若剛產生 🟢 綠燈):

  1. 立即執行 /stock-scan 找近期催化劑標的
  2. 對高評分標的執行 /full-analysis
  3. 下一個 /summary 時參考本表調整權重配置

5) 新手行動指南（Action Plan）

  • 目前燈號： 🟢 / 🟡 / 🔴
  • 倉位建議：股票 __% ｜ 現金/債券 __%
  • 現在該做什麼（Do's）：
    1. __
    2. __
  • 現在絕對別做什麼（Don'ts）：
    1. __
    2. __
  • 下一個觀察日（下週最重要的數據）：
    • 例：CPI / 零售 / ISM / 初領失業金（列出日期與來源網址）

附錄：你這次實際用到的所有來源網址（逐條列出）

  • A：__
  • B：__
  • C：__
  • D：__
  • E：__
  • F：__
  • G：__
  • H：__
  • I：__
  • J：__
  • K：__
  • Modifiers：__