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date: 2026-02-03
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ticker: IONQ
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type: risk-score
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# IONQ 風險評分報告
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**生成時間**: 2026-02-03 16:57
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## 📊 評分摘要
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| 維度 | 原始分 | 權重 | 加權分 |
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| 催化劑明確度 | 9/10 | 30% | 2.7 |
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| 基本面健康度 | 7/10 | 25% | 1.75 |
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| 期權活躍度 | 9/10 | 20% | 1.8 |
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| 機構參與度 | 9/10 | 15% | 1.35 |
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| 流動性 | 10/10 | 10% | 1.0 |
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| **總分** | | | **86/100** |
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## 🟢 優先級分類
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### 🟢 **高優先級** (86/100)
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催化劑明確、機構重倉、流動性極佳
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## 📈 評分詳解
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### 1. 催化劑明確度 (9/10)
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| 催化劑 | 日期 | 類型 | 時間調整 | 得分 |
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| Q4 財報 | 2026-02-25 | 確定日期 | ×1.1 (2-4週) | 11分 |
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| SkyWater 收購 | Q2-Q3 2026 | 時間區間 | ×1.0 (1-3月) | 7分 |
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| 政府合約 | 2026 持續 | 推測事件 | ×0.5 | 1.5分 |
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**計算**: 最高催化劑 11/12 ≈ **9/10**
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### 2. 基本面健康度 (7/10)
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| 指標 | 狀況 | 得分 |
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| 營收成長 | ✅ FY25 $106-110M | +6 |
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| 獲利能力 | ❌ 虧損中 (EPS -$0.48) | 0 |
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| 現金狀況 | ✅ 充足 (>2年) | +2 |
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| SkyWater 加成 | ✅ Pro-forma $800M | +1 |
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**計算**: 6 + 2 - 1 (虧損調整) = **7/10**
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### 3. 期權活躍度 (9/10)
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| 指標 | 數值 | 得分 |
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| IV | 91% (80-100%) | 7 |
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| IV Rank | 28% | 0 |
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| Call/Put 傾向 | 看多 | +1 |
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| OI 活躍 | 高 | +1 |
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**計算**: 7 + 1 + 1 = **9/10**
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### 4. 機構參與度 (9/10)
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| 指標 | 狀況 | 得分 |
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| Vanguard | ✅ 領頭 34.8M 股 | 10 |
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| BlackRock | ✅ 持倉 22.5M 股 | — |
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| Morgan Stanley | ✅ 持倉 26.3M 股 | — |
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| 機構數量 | 862 家 | — |
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| 機構持股 | 47.8% | — |
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**計算**: 大型機構重倉 = **9/10**
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### 5. 流動性 (10/10)
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| 指標 | 數值 | 得分 |
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| 日均成交量 | 21M 股 | 10 |
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| 市值 | $13.6B | — |
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**計算**: >500萬股 = **10/10**
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## ⚠️ 風險因素
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| 風險 | 嚴重性 | 說明 |
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| **估值偏高** | 🟠 中 | P/S > 60x，回調風險 |
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| **SkyWater 整合** | 🟠 中 | $1.8B 收購整合風險 |
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| **尚未獲利** | 🟡 低 | 持續虧損中 |
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| **競爭加劇** | 🟡 低 | IBM/Google/Rigetti |
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## 📉 賣出訊號監控
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設定以下條件作為停損/停利觸發：
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- ❌ Q4 財報大幅 miss (營收 < $100M)
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- ❌ SkyWater 收購失敗或大幅延遲
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- ❌ 機構 13F 顯示大幅減持
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- ❌ 關鍵管理層離職
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- ❌ 股價跌破 $30 (技術支撐)
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## 💰 建議倉位
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| 優先級 | 建議倉位 | 說明 |
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| 🟢 高優先 (86分) | **4-5%** | 標準高優先配置 |
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| 調整後 | **3-4%** | 估值偏高調整 |
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### 倉位調整因素
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| 因素 | 調整 |
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| 估值偏高 (P/S >60x) | -0.5% |
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| 尚未獲利 | -0.5% |
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| 催化劑集中 (Q4 + SkyWater) | +0.5% |
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| 機構重倉 | +0.5% |
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**最終建議**: **3-4%** 倉位
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## 🆚 同類比較
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| 標的 | 風險評分 | 催化劑 | 建議 |
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| **IONQ** | 86 | Q4 財報 + SkyWater | ✅ 優先 |
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| RGTI | ~82 | 技術突破 | ✅ 可考慮 |
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| ONDS | 90 | FAA + 財報 | ✅ 已分析 |
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## 🔗 後續步驟
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1. `/entry-exit IONQ` - 計算具體進出場點
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2. `/ranking quantum` - 與 RGTI 詳細比較
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更新時間: 2026-02-03 16:57 | 分析師: Claude
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