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name: macro-sector
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description: 宏觀經濟分析與產業輪動知識庫。景氣循環判斷、產業評分、題材識別。
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# 宏觀經濟與產業輪動
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## 景氣循環四階段模型
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復甦期 → 擴張期 → 過熱期 → 衰退期
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└──────────────────────────────┘
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### 各階段特徵與受惠產業
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| 階段 | GDP | 通膨 | 利率 | 領先指標 | 受惠產業 |
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| 復甦期 | 觸底回升 | 低 | 低/降息 | ISM 回升 | 週期股、小型股、非必需消費 |
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| 擴張期 | 加速成長 | 溫和上升 | 低→中 | 就業改善 | 科技、工業、金融 |
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| 過熱期 | 高峰 | 高 | 升息 | 產能利用率高 | 能源、原物料、價值股 |
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| 衰退期 | 下滑 | 下降 | 高→降 | 殖利率倒掛 | 公用事業、醫療、必需消費、公債 |
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### 判斷方法
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必須交叉比對 ≥ 5 項指標：
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1. GDP 成長率趨勢（加速/減速）
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2. CPI 趨勢（上升/下降）
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3. 聯邦基金利率方向
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4. 2-10 年利差（正/倒掛）
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5. ISM 製造業 PMI（> 50 擴張 / < 50 收縮）
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6. 失業率趨勢
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7. 企業盈餘成長率
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## GICS 11 大產業
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| 代碼 | 產業 | 代表 ETF | 景氣敏感度 |
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| XLK | 資訊科技 | QQQ | 高 |
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| XLF | 金融 | KBE | 高 |
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| XLV | 醫療保健 | IBB | 低（防禦） |
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| XLE | 能源 | OIH | 高 |
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| XLI | 工業 | ITA | 高 |
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| XLY | 非必需消費 | AMZN | 高 |
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| XLP | 必需消費 | KO | 低（防禦） |
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| XLU | 公用事業 | NEE | 低（防禦） |
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| XLRE | 房地產 | VNQ | 中 |
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| XLB | 原物料 | NEM | 高 |
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| XLC | 通訊服務 | META | 中 |
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## 產業輪動訊號
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### 領先指標
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- 殖利率曲線變化 → 金融股
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- 油價趨勢 → 能源股
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- 美元指數 → 跨國企業、原物料
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- 銅/金比 → 經濟信心
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### 資金流向追蹤
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- ETF 資金流入/流出（ETF.com）
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- 機構持倉季度變化（13F）
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- 融資餘額變化
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## 題材識別框架
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一個好的投資題材需要：
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1. **結構性驅動力**（不是一次性事件）
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2. **可量化的市場規模**（TAM）
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3. **明確的受惠公司**（不是概念股）
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4. **合理的時間框架**
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5. **可追蹤的里程碑**
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## 數據來源
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| 數據 | 來源 |
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| GDP、CPI、就業 | BLS.gov、BEA.gov、FRED |
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| 利率、殖利率 | Treasury.gov、FRED |
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| ISM PMI | ISM、Investing.com |
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| 產業 ETF 表現 | Finviz、ETF.com |
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| 資金流向 | ETF.com、Bloomberg |
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